一個15分鐘的電視講話，如何讓全世界的錢在50年內蒸發了88%的購買力
1971年8月15日晚上9點，美國總統理查德·尼克森出現在電視螢幕上，發表了一場僅僅15分鐘的全國講話。在這短短的一刻鐘裡，他做出了一個改變人類金錢本質的決定——切斷美元與黃金的最後連結。從那一刻起，政府創造貨幣的數量再也沒有任何實體約束。你錢包裡的錢，開始以每年平均2%到3%的速度悄悄消失。50年過去了，美元已經損失了88%的購買力。
但這個改變世界的決定並非突然發生。要理解為什麼尼克森做出這個選擇，我們必須回到6年前，看看一個戲劇性的場景——法國軍艦如何在深夜運走美國的黃金。
法國軍艦與消失的黃金
1965年7月，紐約港出現了一個不尋常的景象。一艘法國海軍驅逐艦停泊在港口，法國官員正在從聯邦準備銀行的金庫中，一箱一箱地將金條搬上軍艦。這不是軍事行動，而是一次合法的金融交易——價值1億5千萬美元、重達60噸的黃金，正在從美國運回法國。
這是法國總統夏爾·戴高樂下達的明確命令。法國在行使一項寫在1944年布雷頓森林協議中的權利：每35美元可以兌換1盎司黃金。這不是一次性的行動。從1965年到1968年，法國總共從美國提取了35億美元的黃金。德國也提取了20億美元。其他國家紛紛跟進。
美國的金庫正在以驚人的速度流失黃金。1950年，美國持有2萬噸黃金儲備，是全球最大的黃金持有國。到1971年8月，這個數字已經縮減到8千100噸。但真正的問題不在於絕對數量，而在於相對比例——當時全世界持有的美元總額，如果全部要求兌換黃金，需要700億美元對應的黃金。美國根本沒有那麼多。
這就像是一場銀行擠兌的國際版本。銀行承諾每個存款人都可以隨時提款，但實際上，銀行只保留一小部分現金，其餘都拿去放貸了。美國政府做的是同樣的事——他們印了太多美元，遠遠超過黃金儲備能夠支撐的數量。
越戰、通膨與信任的崩潰
為什麼美國會印這麼多美元？答案在於戰爭和政府支出的膨脹。從1964年到1968年，林登·詹森總統在越戰和大社會福利計畫上花費了1千680億美元，卻沒有相應地增加稅收。這些新印的美元流向全球市場，引發了顯而易見的通貨膨脹——美國的通膨率從1965年的1.6%飆升到1969年的5.5%。
各國央行並不愚蠢。他們看到了數據，做出了理性的計算：在美元進一步貶值之前，把紙幣換成黃金。這不是對美國的攻擊，而是對自己國家財富的保護。
壓力在1968年3月達到了臨界點。從1961年開始，包括美國聯準會、英格蘭銀行、德國聯邦銀行在內的7家中央銀行組成了「倫敦黃金池」，聯手打壓黃金價格，試圖維持每盎司35美元的官方價格。他們賣出了1千400噸黃金，想要壓制市場的懷疑情緒。
1968年3月14日，倫敦黃金市場被迫關閉兩週，因為買盤壓力已經完全無法承受。這個聯盟瓦解了，總共損失了32億美元的黃金儲備。私人黃金價格與官方匯率分離，市場已經不再相信美國政府的承諾。
倒計時與最後決定
時間來到1971年5月，距離尼克森的宣布僅剩3個月。5月第一週，10億美元湧入西德，貨幣投機者開始大舉押注美元貶值。德國聯邦銀行瘋狂買入美元試圖維持固定匯率，一週內增加了10億美元儲備，下一週又增加了10億。5月5日，德國放棄了，停止捍衛美元掛鉤，讓德國馬克自由浮動。這是一個明確的警告信號：美國的時間不多了。
1971年8月13日，尼克森在大衛營召集經濟顧問召開緊急週末會議。聯準會主席亞瑟·伯恩斯反對關閉黃金窗口，財政部長約翰·康納利主張關閉。數據殘酷而清晰：按照當前速度，美國將在18個月內耗盡所有黃金儲備。
8月15日週日晚上，尼克森向全國宣布「暫時」停止美元兌換黃金。53年過去了，這個「暫時」措施依然持續著。從那一刻起，美元成為了純粹的法定貨幣——僅由政府信用支撐，沒有任何實體資產作為後盾。你的銀行存款、你的退休金、你賺的每一塊錢，都不再代表任何實體事物。它只是一個承諾，一個基於信任的抽象概念。
購買力的漫長蒸發
從1971年到今天，這個決定的後果已經完全顯現。根據美國勞工統計局的數據，1971年的1美元，在今天需要8.37美元才能購買同樣的商品和服務。換句話說，美元在50年內失去了88%的購買力。這不是價格上漲，而是貨幣貶值——你手中的每一張紙幣，其價值都在持續縮水。
那些在1965年用軍艦運回黃金的法國官員，他們理解了一個深刻的道理：當政府可以無限創造貨幣時，每一單位貨幣的價值都會稀釋。他們趁黃金還可以兌換的時候拿走了實體資產，避免了接下來50年的購買力損失。
美元奶昔理論：台灣為何無法倖免
許多台灣人可能會想：「這些都是美元的問題，台灣沒有像美國那樣亂印鈔票，我們應該不會受影響吧？」
這是一個危險的誤解。只要你生活在這個地球上，美元的問題就是你的問題。這就是「美元奶昔理論」（Dollar Milkshake Theory）所揭示的殘酷現實。
美元是全球儲備貨幣，全球70%的國際貿易用美元結算，各國央行持有的外匯儲備中約60%是美元資產。美元就像一根巨大的吸管，可以將全世界的財富吸進美國。當美聯儲印鈔時，美元流向全球，造成全球資產價格膨脹。但當美聯儲緊縮時，美元又像吸管一樣，將流動性從全球各地吸回美國。
台灣的處境尤其脆弱。台灣持有超過5千億美元的外匯儲備，其中大部分是美國國債和美元資產。當美元貶值，台灣的外匯儲備就跟著貶值。台灣是出口導向經濟，貿易主要用美元結算，台幣匯率直接受美元政策影響。
更關鍵的是輸入型通膨。原油、天然氣、糧食、工業原材料——這些台灣必須進口的商品，全部用美元計價。當美元貶值導致這些商品的美元價格上漲時，進口成本就會上升，最終反映在台灣消費者的物價上。這就是為什麼即使台灣央行沒有大規模印鈔，台灣民眾仍然感受到物價上漲的壓力。
美元霸權的本質就是：美國打個噴嚏，全世界都要感冒。這不是陰謀論，而是國際金融體系的結構性現實。
康蒂倫效應：誰最先拿到新印的錢？
但即使在美元貶值的大趨勢下，也並非所有人都是輸家。有一個18世紀經濟學家理查德·康蒂倫發現的現象，被稱為「康蒂倫效應」（Cantillon Effect）：越靠近貨幣創造源頭的人，越能從中受益；越遠離源頭的人，就越是受害者。
當美聯儲創造新的貨幣時，他們並不是把錢直接發給每個美國人。他們用這些新創造的電子貨幣購買政府債券和抵押貸款證券，而這些購買對象是24家「主要交易商」——包括摩根大通、高盛、美國銀行等大型金融機構。
這些機構最先拿到新印的錢，可以在物價上漲之前就去購買資產——股票、房地產、商品。等到這些錢經過層層傳遞，流到普通勞工手中時，物價已經上漲了。這就是為什麼富人越來越富，而普通人卻感覺生活越來越艱難。
2008年11月25日的案例完美說明了這一點。美聯儲宣布購買6千億美元的抵押貸款證券，啟動第一輪量化寬鬆。那些首先拿到新錢的機構，例如摩根大通，其2009年第一季的交易收入比2008年同期暴漲87%——從18億美元跳到33億美元。
2020年的例子更加極端。從3月到12月，短短9個月內，美聯儲創造了3萬億美元——這個數字比日本整個國家的經濟規模還要大。他們購買了1.1萬億美元的抵押貸款證券和137億美元的公司債券。這是美國歷史上第一次在和平時期，聯準會直接購買公司債券。
結果呢？2021年，消費者物價指數上漲7%，創下1981年以來的最高通膨率。普通民眾的菜錢、油錢、房租全部暴漲，但那些金融機構早在物價上漲之前就已經用新印的錢買好了資產，穩穩地賺了一筆。
歷史的警示：威瑪與辛巴威
貨幣濫發導致購買力崩潰，這不是什麼新鮮事，而是歷史一再重演的悲劇。威瑪德國在1921年12月到1923年11月，僅僅23個月內，貨幣供應從818億馬克暴增到92.8京馬克（後面有20個零）。一條麵包的價格達到4千280億馬克。整個中產階級的積蓄在幾個月內化為烏有。
辛巴威在2007到2009年間經歷了897億%的通膨率。2009年1月16日，辛巴威央行發行了100萬億面額的紙鈔——這不是科幻小說，而是真實發生的經濟災難。最終，辛巴威不得不放棄自己的貨幣，改用美元和其他外國貨幣。
威瑪德國、辛巴威、還有美國，有什麼共同點？機制完全相同：當貨幣供應增加的速度超過經濟生產力的增長時，購買力就會下降。這是數學規律，不因國家、時代或政治制度而改變。唯一的變數是速度——是快速崩潰還是緩慢侵蝕。
當前危機：債務螺旋與利息陷阱
2023年，美國債務佔GDP的比例達到123%，與二戰結束時的水平相當。但關鍵的差異在於：二戰後，美國是世界上唯一工業基礎完整的主要經濟體，有能力通過經濟增長來消化債務。今天，美國在全球競爭環境中背負著前所未有的和平時期債務。
2024年，美國光是支付債務利息就花費了接近1萬億美元，比8千260億美元的國防開支還要多。這是歷史上第一次，利息支出超過了國防開支。目前美國聯邦債務已經超過38萬億美元，按照這個趨勢，到2026年，年度利息支出將超過1.3萬億美元。
這在數學上是不可持續的。政府只有三個選擇：第一，違約——直接宣布不還錢，這會摧毀美國的國際信用；第二，緊縮——大幅削減政府開支，這會引發嚴重的經濟衰退和政治動盪；第三，貨幣擴張——印更多鈔票來稀釋債務。
歷史告訴我們，政府總是選擇第三條路，因為這是唯一政治上可行的選項。違約會立即引發危機，緊縮會讓選民憤怒，但印鈔票的痛苦是漸進的、分散的，大多數人無法立即察覺。
未來的購買力：40%的損失
根據當前的財政軌跡和歷史模式，到2026年底,美元可能再損失20%到25%的購買力。加上從2021年到現在已經損失的22%,累積效應將達到約40%的購買力損失。
這意味著什麼？如果你現在有10萬元存款,到2026年,這筆錢可能只能購買相當於現在6萬元的商品和服務。你沒有花掉這筆錢,但它的價值悄悄蒸發了40%。
1970年代提供了完美的歷史先例。從1971年到1981年,如果你有1萬美元存款,即使有5%的利息,10年後的實際購買力也只剩5千400美元。實質薪資在1973年達到高峰後,一直到1995年才恢復——整整22年的倒退,儘管人們工作同樣努力。
誰會受益？聯邦政府會受益,因為他們用貶值的貨幣償還債務。持有固定利率貸款的人會受益,因為還款的實際負擔減輕了。但存款的人、靠固定薪資生活的人——也就是大多數普通人——會成為最大的輸家。
出路：回到實體價值
面對這個系統性的貨幣貶值趨勢,普通人能做什麼？首先,要理解這個機制。知道為什麼會發生、誰受益誰受害。這種理解本身就是一種保護。
其次,不要將所有財富都存放在會貶值的貨幣形式中。黃金不會被政府憑空創造出來,它的供應量基本固定。當法定貨幣貶值時,黃金的相對價值就會上升。這就是為什麼從古至今,在每一次貨幣危機中,黃金都能保持其購買力。
那些在1965年用軍艦運回黃金的法國官員,他們60年前就明白的道理,我們今天必須重新學習。貨幣是對價值的索取權。當政府可以無限創造索取權時,每一個現有的索取權都會被稀釋。保護財富的唯一方法,就是持有那些政府無法憑空創造的實體資產。
1971年的教訓
1971年8月15日那個晚上,尼克森的15分鐘講話確實改變了一切。從那天起,我們的錢不再有任何實體支撐,完全依賴於對政府的信任。53年來,88%的購買力損失、一次又一次的量化寬鬆、不斷膨脹的債務——這些數據都在證明,這個系統有多麼脆弱。
那些法國官員不是在預測未來,而是在對抗當下已經清晰可見的趨勢。今天,同樣的趨勢再次顯現。債務無法償還,利息支出超過國防,購買力持續蒸發。歷史不會重複,但總是押韻。
財富之道,首先是智慧之道。理解歷史,才能看清現在,準備未來。你錢包裡的錢正在消失,這不是恐慌,而是現實。問題不在於是否會發生,而在於你是否做好了準備。
